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行业新闻
前途不明待转型 互联网配资平台遭“围剿”
  得益于牛市,场外配资行业在过去一年间发展迅猛。其中,互联网配资平台异军突起,各种名目的线上配资平台如雨后春笋般冒了出来。而在监管层下令清查整顿场外配资后,这批互联网配资平台也首当其冲,在第一时间关闭了配资业务。

  米牛网、寻钱网,二者上线均不到一年时间,在整顿之前已经成长为行业的领头羊。米牛网和寻钱网此前均有线下配资业务的运营经验,前者在今年3月拿到了A轮融资,获得由华映资本825基金领投的4980万元实际到款金额。而寻钱网也早在去年12月获得由浙商创投和丰厚资本的首轮千万元风投。

  7月12日,证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》(以下称“意见”),这直接给数量众多的互联网配资平台浇了一盆冷水。以米牛网、寻钱网为首的线上配资平台在《意见》出台后第一时间发布公告暂停了配资业务。

  “在证监会发文之前,米牛已经通过降低杠杆等手段逐步降低股票质押借款中介业务的占比,并着手研发新的投资产品。”米牛网公关总监何晓春告诉时代周报记者,日前,该平台主推业务由配资变为抵押融资了理财投资两项。

  网贷之家行业研究员张叶霞认为,目前监管层并未将配资行业一竿子打死,而行业也都处于观望态度。相比线下配资公司,配资平台在遭遇围剿之后转型动作明显,大部分都转向投资理财业务。

  低门槛催生行业繁荣

  目前,线上配资平台的配资业务以中介和P2P两中模式为主,中介模式,如金斧子;P2P模式,以米牛网、寻钱网为代表。

  传统的民间配资通常门槛都在百万规模,而券商的两融业务过去最低门槛为50万元,且开户必须满18个月。2013年起,部分券商为了提高这一市场交易活跃度,逐渐调低门槛至10万元、20万元不等,开户时限降低至6个月。

  相较于券商两融业务和线下配资公司对资金规模的限制,互联网配资的门槛低很多。此前,线上配资平台的单笔金额通常在5000-10万元之间,客户多为非职业股民,大部分都是在去年牛市开始才刚刚进入股市的新股民。在炒股经验不足的情况下,这批由配资需求的客户通常承受风险的能力较小,可支配资金较少。

  目前国内最大的线上配资平台之一米牛网,其母公司此前曾有6年的线下配资经验,去年牛市前后才适时推出线上配资业务。

  暂停配资业务之前,米牛网的用户最少以2000元的保证金,就能在短时间内以最高1:5的杠杆自动获得平台提供的1万元借款,共1.2万元由配资人本人操盘。经过配资,如果持仓的股票全部涨停立马就能赚60%。所得的盈利除去支付的固定利息,全部归配资人所有,当然亏损也由配资人承担。

  米牛网市场总监何晓春对时代周报记者介绍,米牛网的资金来源于众多中小投资理财用户,米牛网提供的是股票质押借款的中介服务,出资人通过P2P的方式借钱给配资人,享受年化10.8%左右的固定收益,不承担风险。借款人的利息提前支付,理财用户也能提前收取利息。

  “借款人的成本是月息1.3%以下,线下配资公司的月息是2%左右。”何晓春说道。但有业内人士指出,线上配资平台将利息拆分,看上去不高,但实际收取的利息高于线下配资。

  截至今年3月份米牛网召开A轮融资发布会之时,米牛网平台投资总额已经超过13亿元,服务客户超过10万人,分派利息超过1700万元。“2015年,我们的累积配资额将达到200亿元。”米牛网创始人柳阳曾公开表现,但随之而来的行业寒流无疑给这个预测画上问号。 

  零壹研究院提供的数据显示,2014年涉足股票配资并且已有交易数据的P2P借贷平台有15家,交易规模在15亿元左右;2015年上半年,对应的平台增加到60家,交易规模达到150亿元左右。仅半年时间,拥有配资业务的P2P平台数量翻了4倍。

  以目前规模最大的网络配资平台之一的658金融为例,去年底上线的网络配资业务,到2015年3-5月,月度增长率均在60%-80%以上,尽管6月增幅降到10%以下,但当月的交易规模也有8.5亿元。

  此外,小额配资需求的增加,让一些线下配资公司直接从线下转到线上,如赢在投资,虽然用户从线上获取,但资金基本都是配资公司自己提供给配资用户,杠杆可高达10-15倍。据零壹研究院初步估算,这类网络配资平台上半年规模估计在300亿-500亿元。

  线上配资平台的退路

  时代周报记者登录多家配资平台网站发现,除了米牛网等有能力快速推出新业务的平台,51配资网等过去单一依靠配资业务的平台大多直接发布公告,宣布网站及APP配资相关业务全面停止使用。

  在证监会公布《意见》后,米牛网迅速作出反应,立即停止了配资业务。并强调,经自查,米牛网成立至今,从未在境内外参与过股指期货交易;米牛网的主要股东及管理层,自从加入米牛网以来,也没有在境内外参与过股指期货交易。

  米牛网首席执行官柳阳在接受媒体采访时曾表示,虽然《意见》打击的是违法证券业务,米牛网是合法经营,但也要积极响应,起个表率作用。柳阳表示米牛网月底将会上线一款新产品,新产品会像之前股票质押借款业务一样,具有高收益、低风险、高流动性等特点。

  对于存量业务,何晓春在接受时代周报记者采访时表示“各方将继续按约履行原有合同,在米牛账户有停牌股票的客户,客户可按照停牌股票市值买断;或者根据具体情况与客户作进一步协商处理。”

  继米牛网之后,7日13日上午,配资平台寻钱网发出公告称,“停止股票配资借款这个板块的中介服务业务”,成为继米牛网之后,第二家正式叫停股票配资业务的公司。

  据悉,寻钱网是国内最早的股票投资和信息服务平台,其线下股票配资业务始于2009年,线上股票投融资平台与2014年8月正式改版上线,并于与2014年12月26日分别获得浙商创业投资管理集团有限公司和丰厚资本投资有限公司千万级风投。

  有业内人士在接受媒体采访时指出,这次清理配资的政策对于纯配资平台来说是“灭顶之灾”。

  不过时代周报记者发现,在米牛网、寻钱网等纷纷叫停配资业务之际,也有一些网络平台顶风作案,依然在接受新开的配资业务。一家名为杠杆网的配资网站,至今仍将配资业务推在首页。

  658金融网某高管在国金证券的电话会议中介绍,“早在今年前期的时候,我们便准备在下半年进行一个业务的创新,但对这个风潮来得如此突然感到非常意外。”

  “我们也想了一些对策,比如通过沪港通进行绕道、模仿私募的做法,比如找到一些民间操盘高手,把他们过往的一些操作都贴出来,做一个实时的看盘、盘面展示等,同时做好风控,这是一个思路设想,但也会需要一个产品开发推广的过程。”该高管表示。

  互联网配资平台希望政策是先规范再发展的方向,“我们希望以后能有招安,能有指导的细则,规定一个合法的方向,有试点。”上述高管认为,这样可以起到和融资融券相互补充的作用,有需求就会有市场。

  瑞悦信息咨询有限公司总经理、职业投资人高陈波则认为,如果场外配资业务完全停止,只会对股市起到一定程度的稳定作用,不见得对股市健康运行有好处。“每个成熟发展的股市都有杠杆资金存在。场外配资的合理合规的运行是有,就看管理层怎么样监管。”高陈波告诉时代周报记者。

  他认为对于配资公司可以实施监管,允许实力强大的公司存在,在配资比例上、配资客户买卖个股的持仓上给予限制。把入市资金的规模做到可控,风险做到可控。